Rekomendacje giełdowe a ceny akcji

Problematyka efektywnego inwestowania niezmiennie jest tematem intrygującym i aktualnym. Ze względu na internetową rewolucję i galopujący rozwój technologii mobilnych dostęp do rynku kapitałowego ma coraz większa grupa osób. Rynek kapitałowy jest jednak środowiskiem bardzo dynamicznym i wymagającym od inwestorów szerokiej wiedzy oraz umiejętności kontroli przepływu istotnych informacji. W naturalny sposób pojawia się więc potrzeba tworzenia narzędzi wsparcia procesów inwestycyjnych, które poprawiłyby dostępność inwestycji giełdowych dla osób niebędących specjalistami z zakresu ekonomii i finansów. Niewątpliwie takimi narzędziami są wyceny w postaci rekomendacji. W monografii omówiono możliwości wykorzystania opracowań przygotowywanych przez domy maklerskie w celu osiągania ponadprzeciętnych zysków w krótkoterminowym horyzoncie. Przedstawiono też wybrane cechy rekomendacji, które determinują ich faktyczny wpływ na ceny spółek. Prezentowane analizy pozwoliły na utworzenie narzędzi mogących zwiększyć poziom efektywności decyzji inwestycyjnych dokonywanych zarówno przez profesjonalnych, jak i indywidualnych inwestorów.

Wstęp 7 Rozdział 1. Rekomendacja jako produkt domu maklerskiego 13 1.1. Główne akty prawne dotyczące obrotu giełdowego 14 1.2. Rola Komisji Nadzoru Finansowego 22 1.3. Działalność domów maklerskich 29 1.4. Dom maklerski instytucją zaufania – etyka maklerska 36 1.5. Rekomendacja giełdowa jako produkt domu maklerskiego 40 1.6. Zawartość rekomendacji giełdowych oraz metody wycen w nich wykorzystywane 49 1.7. Podsumowanie 67 Rozdział 2. Skuteczność rekomendacji maklerskich w świetle dotychczasowych badań naukowych 71 2.1. Wyniki badań potwierdzających użyteczność rekomendacji maklerskich na rynkach światowych 72 2.2. Wyniki badań negujących użyteczność rekomendacji maklerskich na rynkach światowych 85 2.3. Funkcjonowanie i użyteczność rekomendacji na polskim rynku kapitałowym 94 2.4. Metody i narzędzia wykorzystywane w ocenie użyteczności rekomendacji giełdowych 99 2.5. Podsumowanie 111 Rozdział 3. Wpływ publikacji rekomendacji na notowania akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie 113 3.1. Cele i hipotezy 114 3.2. Metodyka i zakres badania 117 3.2.1. Zakres przedmiotowy 117 3.2.2. Zakres czasowy 119 3.2.3. Metodyka badania 120 3.3. Struktura badanych rekomendacji giełdowych 134 3.4. Weryfikacja oddziaływania rekomendacji na notowania giełdowe akcji 147 3.5. Determinanty poprawności reakcji rynku na rekomendacje 155 3.6. Podsumowanie 164 Zakończenie 167 Bibliografia 177 Spis tabel, rysunków i wykresów 187