Podstawy inżynierii finansowej

Podstawowym celem inżynierii finansowej jest zarządzanie ryzykiem finansowym wynikającym ze zmienności zewnętrznych przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa. Pojawianie się nowych źródeł ryzyka wymaga poszukiwania skutecznych metod i instrumentów zarówno transferu ryzyka, jak i wykorzystywania ryzyka jako źródła dodatkowych dochodów. Aby te działania można było realizować, konieczne jest dysponowanie odpowiednimi kwalifikacjami, które pozwolą wyodrębniać źródła ryzyka, a także dokonywać jego pomiaru. W książce omówiono cechy inżynierii finansowej i metody, jakimi się posługuje. Przedstawiono podstawowe zagadnienia, którymi zajmuje się ta dziedzina finansów, a należą do nich m.in.: istota, struktura i rodzaje ryzyka finansowego, instrumenty transferu ryzyka finansowego, ryzyko rynkowe - kształtowanie stóp procentowych i ryzyko kursu walutowego, właściwości i rodzaje ryzyka pogodowego, ryzyko kredytowe i kredytowe instrumenty pochodne, zarządzanie ryzykiem finansowym w przedsiębiorstwie, określanie prawdopodobieństwa upadłości spółek. Adresaci: Książka przeznaczana jest dla studentów kierunków związanych z finansami, a także kadry zarządzającej przedsiębiorstw, analityków finansowych i wszystkich osób, które zajmują się zarządzaniem ryzykiem finansowym.

O autorze str. 7 Wstęp str. 9 1. Przedmiot inżynierii finansowej str. 11 1.1. Kilka uwag na temat inżynierii finansowej str. 11 1.2. Definicja inżynierii finansowej str. 15 1.3. Wrażliwość zajmowanej pozycji na źródło ryzyka str. 15 1.4. Metody, jakimi posługuje się inżynieria finansowa str. 16 1.5. Przyczyny dynamicznego rozwoju inżynierii finansowej str. 17 Aneks: Przykłady wykorzystania inżynierii finansowej według P. Tufano str. 19 Enron Capital & Trade Resources str. 19 TVA (Tennessee Valey Authority): dodanie zdolności wytwórczych poprzez wirtualny majątek trwały str. 19 Rhone-Poulenc, Cemex: zmniejszenie ryzyka akcjonariuszy str. 20 MW Petroleum Corporation: likwidacja sprzeczności interesów kupującego i sprzedającego str. 22 2. Ryzyko finansowe, jego natura i rodzaje str. 23 2.1. Istota ryzyka finansowego str. 23 2.2. Struktura ryzyka finansowego str. 28 2.3. Rodzaje ryzyka finansowego str. 29 Aneks 1: Dystrybuanta rozkładu normalnego str. 32 Aneks 2: Analiza rynku finansowego str. 33 3. Instrumenty transferu ryzyka finansowego str. 46 3.1. Struktura instrumentów finansowych str. 46 3.2. Instrumenty struktury kapitału str. 49 3.2.1. Obligacje str. 51 3.2.2. Fundusze własne - akcje str. 52 3.2.3. Warunki wyboru strategii finansowania kapitału przedsiębiorstwa str. 53 3.2.4. Instrumenty zmiany struktury kapitału str. 54 3.3. Kontrakty terminowe str. 55 3.4. Opcje str. 62 3.4.1. Definicje opcji str. 62 3.4.2. Wycena opcji str. 65 3.4.3. Struktura ceny opcji str. 68 3.4.4. Budowa kombinacji opcyjnych str. 70 3.4.5. Ryzyko portfela opcji str. 80 3.4.6. Hedging gamma-delta str. 82 3.4.7. Strategie opcyjne str. 84 3.5. Kontrakty swapowe str. 85 3.6. Indeksy rynków finansowych str. 87 3.7. Instrumenty reprezentujące indeksy str. 87 3.8. Produkty ustrukturyzowane str. 88 4. Ryzyko rynkowe str. 94 4.1. Mechanizm kształtowania stóp procentowych str. 94 4.1.1. Kształt krzywych czasowych stóp procentowych str. 97 4.1.2. Instrumenty zarządzania ryzykiem stóp procentowych str. 99 4.2. Ryzyko kursu walutowego str. 103 4.2.1. Parytet siły nabywczej str. 103 4.2.2. Parytet stóp procentowych str. 104 4.2.3. Międzynarodowy efekt Fishera str. 104 5. Właściwości ryzyka pogodowego str. 106 5.1. Definicja ryzyka pogodowego str. 106 5.2. Rodzaje ryzyka pogodowego str. 109 5.3. Zarządzanie ryzykiem pogodowym - pogodowe instrumenty pochodne str. 111 5.3.1. Pogodowe instrumenty pochodne a ubezpieczenia str. 112 5.3.2. Przykłady wykorzystania instrumentów pochodnych str. 113 6. Ryzyko kredytowe str. 117 6.1. Sytuacja finansowa dłużnika - zdolność kredytowa str. 119 6.1.1. Badanie zdolności kredytowej str. 120 6.1.2. Modele ekonometryczne str. 121 6.2. Kredytowe instrumenty pochodne str. 130 7. Zarządzanie ryzykiem finansowym str. 133 7.1. Tworzenie rezerw na ryzyko finansowe str. 137 7.2. Podstawy zarządzania ryzykiem finansowym w przedsiębiorstwie str. 142 8. Upadłość przedsiębiorstw w Polsce str. 148 Aneks 1: Określenie prawdopodobieństwa upadłości spółek notowanych na GPW str. 153 Aneks 2: Odległość od upadku spółek notowanych na GPW str. 155 Zakończenie str. 159 Bibliografia str. 161 Spis ilustracji str. 165 Spis tabel str. 168 Indeks str. 169