Analiza ekonomicznych warunków umowy kredytowej w ujęciu teorii gier

WSTĘP 7 OBJAŚNIENIE WAŻNIEJSZYCH OZNACZEŃ 15 1. GRA BAYESOWSKA JAKO NARZĘDZIE MODELOWANIA ZACHOWAŃ KREDYTODAWCY I KREDYTOBIORCY 17 Wprowadzenie 17 1.1. Pojęcie „gry” i równowaga Nasha 18 1.2. Postać gry bayesowskiej 20 1.3. Gra sygnalizacyjna jako rodzaj gry bayesowskiej 24 Podsumowanie 30 2. TEORETYCZNE PODSTAWY RELACJI KREDYTODAWCA-KREDYTOBIORCA 32 Wprowadzenie 32 2.1. Optymalna umowa w warunkach symetrycznej informacji 34 2.2. Optymalna umowa kredytowa w warunkach asymetrii informacyjnej 38 2.3. Optymalna umowa kredytowa w warunkach niedoskonałego systemu sądowniczego 46 2.4. Optymalna umowa kredytowa w warunkach heterogenicznych ocen zwrotu z przedsięwzięcia 56 Podsumowanie 61 3. EKONOMICZNE CZYNNIKI WPŁYWAJĄCE NA WARUNKI UMOWY KREDYTOWEJ 64 Wprowadzenie 64 3.1. Umowa kredytowa jako narzędzie selekcji heterogenicznych kredytobiorców 66 3.2. Rola zabezpieczenia spłaty w umowach kredytowych z możliwością późniejszej renegocjacji 75 3.3. Umowa dwuokresowa jako przykład dynamicznej relacji bank-kredytobiorca 85 Podsumowanie 96 4. MODEL RENEGOCJACJI I SPŁATY ZADŁUŻENIA KREDYTOWEGO 97 Wprowadzenie 97 4.1. Założenia modelu 98 4.2. Przypadek dwóch typów kredytobiorcy 103 4.3. Przykłady liczbowe 111 4.4. Przypadek skończonej liczby typów kredytobiorcy 113 4.5. Przypadek ciągłego zbioru typów kredytobiorcy 121 Podsumowanie 133 5. BADANIA EMPIRYCZNE ZALEŻNOŚCI OPROCENTOWANIA KREDYTÓW SPÓŁEK GIEŁDOWYCH 135 5.1. Przegląd badań empirycznych z zakresu umów kredytowych 135 5.2. Próba badawcza 140 5.3. Założenia modelu empirycznego 153 5.4. Wyniki badań panelowych 163 5.4.1. Estymacja metodą efektów ustalonych 167 5.4.2. Estymacja metodą efektów losowych 173 5.5. Analiza regresji dla wybranych pojedynczych kredytów 178 5.6. Podsumowanie wyników badań empirycznych 183 ZAKOŃCZENIE 191 Aneks 195 Literatura 213 Spis rysunków 225 Spis tabel 227