ebook Zmiana warunków funkcjonowania a efektywność inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnych Dorota Witkowska

Wydawca: Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Rok wydania: 2016

Pobierz fragment

Wyjątkowa analiza wpływu zmian systemowych na efektywność inwestycyjną otwartych funduszy emerytalnych, autorstwa Doroty Witkowskiej, wydana przez Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego w 2016 roku. Ta fascynująca monografia oferuje głęboki wgląd w zmiany warunków funkcjonowania OFE z lat 2011-2014 i ich wpływ na portfele inwestycyjne.

Książka przedstawia badania obejmujące lata 2007-2015, które wykazały, że wszystkie analizowane modyfikacje przyczyniły się do zwiększenia ryzyka portfeli inwestycyjnych OFE bez proporcjonalnego wzrostu stóp zwrotu. Mierniki efektywności pozwoliły na wykazanie, że do 2014 roku inwestycje podejmowane przez fundusze emerytalne były efektywne, jednak wprowadzone zmiany systemowe odwróciły ten trend.

Portfele inwestycyjne OFE charakteryzowały się podobnymi cechami ze względu na obowiązującą ocenę według tzw. benchmarku wewnętrznego. Ta publikacja stanowi cenne źródło wiedzy dla specjalistów z zakresu ekonomii i finansów oraz inwestorów poszukujących ebooków literatury pięknej związanej z rynkiem finansowym.

Kup e-booka "Zmiana warunków funkcjonowania a efektywność inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnych" w formacie PDF, dostępnym w sklepie z ebookami. Pobierz tę fascynującą monografię i rozszerz swoją wiedzę na temat skutków zmian systemowych dla OFE.

Czytanie ebooków stało się popularnym sposobem zdobywania wiedzy, a "Zmiana warunków funkcjonowania a efektywność inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnych" to jeden z najlepszych tytułów dostępnych do pobrania. Wybierz wydanie elektroniczne i ciesz się publikacją cyfrową, która pomoże Ci lepiej zrozumieć mechanizmy rządzące systemem emerytalnym.

Spis treści ebooka Zmiana warunków funkcjonowania a efektywność inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnych

Wprowadzenie 7
1. Zreformowany system emerytalny 8
2. Otwarte fundusze emerytalne 12
3. Kontrowersje wokół OFE 15

Rozdział 1. Zastosowane metody badawcze i opis danych 27
1.1. Stopy zwrotu 28
1.2. Metody analizy własności szeregów stóp zwrotu 31
1.3. Modele opisujące kształtowanie się stóp zwrotu 41
1.3.1. Jednowskaźnikowy model Sharpe’a 42
1.3.2. Model wyceny aktywów kapitałowych 46
1.3.3. Ocena oszacowanych modeli i analiza stabilności bety 49
1.4. Miary efektywności inwestycji 51
1.5. Badanie persystencji 57
1.6. Opis danych 59

Rozdział 2. Badanie własności szeregów stóp zwrotu 63
2.1. Analiza kształtu rozkładu stóp zwrotu wyznaczonych dla funduszy emerytalnych 65
2.2. Czy fundusze emerytalne generowały zyski dla swoich członków? 71
2.3. Wpływ zmian administracyjnych na dochody i ryzyko OFE 74
2.4. Analiza benchmarków 78

Rozdział 3. Oszacowanie modeli jednowskaźnikowych i modeli CAPM 87
3.1. Problemy związane z estymacją parametru beta 87
3.2. Oceny estymatorów parametrów modeli jednowskaźnikowych i modeli CAPM 90
3.2.1. Parametry modeli oszacowanych dla OFE AEGON 91
3.2.2. Analiza parametrów wszystkich modeli 100
3.3. Analiza stabilności parametrów modeli 111
3.3.1. Modele oszacowane dla OFE AEGON 111
3.3.2. Modele oszacowane dla wszystkich funduszy emerytalnych 114

Rozdział 4. Ocena efektywności funduszy emerytalnych 117
4.1. Efektywność funduszy w całym analizowanym okresie 119
4.2. Zmiana efektywności OFE w wyniku obniżenia wysokości odprowadzanych do nich składek emerytalnych 122
4.3. Zmiany wyników OFE po przekazaniu większości aktywów do FUS i wprowadzeniu zakazu inwestowania w papiery dłużne gwarantowane przez Skarb Państwa 128
4.4. Czy wprowadzenie dobrowolności oszczędzania w otwartych funduszach emerytalnych wpłynęło na zmianę efektywności OFE? 135
4.5. Badanie persystencji funduszy emerytalnych 141

Zakończenie 145
Literatura 157
Załącznik A. Podstawowe parametry stóp zwrotu 167
Załącznik B. Oceny estymatorów parametru beta oraz współczynniki determinacji modeli jednowskaźnikowych i wyceny aktywów kapitałowych 187
Załącznik C. Mierniki efektywności wyznaczone dla otwartych funduszy emerytalnych 209
Załącznik D. Mierniki efektywności inwestycyjnej obliczone dla indeksu WIG 241