ebook Analiza projektów inwestycyjnych w procesie tworzenia wartości przedsiębiorstwa Paweł Mielcarz, Paweł Paszczyk

Wydawca: Wydawnictwo Naukowe PWN

Rok wydania: 2013

Analiza projektów inwestycyjnych w procesie tworzenia wartości przedsiębiorstwa przez Pawła Mielcarza i Pawła Paszczyka z Wydawnictwa Naukowego PWN to praktyczny przewodnik dla finansistów.

Każda firma dąży do tworzenia wartości dla swoich właścicieli, a idea zarządzania wartością przedsiębiorstwa staje się coraz bardziej popularna w praktyce gospodarczej. Decyzje strategiczne i operacyjne muszą być skierowane na maksymalizację przyszłych korzyści ekonomicznych. Kluczem do sukcesu jest odpowiedni dobór realizowanych przedsięwzięć, co wymaga kompleksowej analizy projektów inwestycyjnych.

Autorzy skupili się na potrzebach finansistów zajmujących się analizą finansową projektów inwestycyjnych. Książka ma charakter aplikacyjny, oparty na doświadczeniu doradczym autorów i osadzony w teorii zarządzania wartością przedsiębiorstwa. Każdy poruszany problem jest ilustrowany przykładami lub studium przypadku, co pozwala czytelnikom na praktyczne zastosowanie narzędzi opisanych w książce. Dodatkowo, wszystkie przykłady są dostępne w formie modeli w plikach MS Excel na stronie www.analizyinwestycji.pl.

Publikacja jest skierowana do praktyków analizujących projekty inwestycyjne, słuchaczy studiów podyplomowych z zakresu finansów i wyceny, studentów kierunków ekonomicznych oraz pracowników naukowo-dydaktycznych.

Dostępna w formatach elektronicznych, takich jak PDF, na sklepach z ebookami. Kup e-booka i czytaj wygodnie na dowolnym urządzeniu. Ebooki to doskonałe źródło wiedzy dla każdego, kto chce pogłębić swoją wiedzę z zakresu analizy projektów inwestycyjnych i zarządzania wartością przedsiębiorstwa. Najlepsze ebooki dostępne w sklepach internetowych to gwarancja jakości i aktualności informacji.

Pobierz Analiza projektów inwestycyjnych w wydaniu elektronicznym i zacznij rozwijać swoje umiejętności finansowe już dziś.

Spis treści ebooka Analiza projektów inwestycyjnych w procesie tworzenia wartości przedsiębiorstwa

Wprowadzenie 7

1. Zagadnienia wstępne 11

1.1. Zakres analizy finansowej projektów inwestycyjnych 11
1.2. Klasyfikacja projektów inwestycyjnych 17

2. Podstawy oceny opłacalności projektów inwestycyjnych 20

2.1. Charakterystyka głównych metod oceny projektów inwestycyjnych 20
2.2. Ocena przydatności głównych metod analizy projektów inwestycyjnych w procesie zarządzania wartością przedsiębiorstw 23
2.3. Ograniczenia metody IRR 32
2.4. Zasady ujmowania inflacji w ocenie projektów inwestycyjnych 37
2.5. Ryzyko a oczekiwana stopa zwrotu z kapitału własnego 39
2.6. Podnoszenie wartości firmy przez akceptację projektów o ujemnej wartości NPV – wyjątki 45

3. Zasady kalkulacji przepływów przyrostowych w procesie analizy finansowej projektów inwestycyjnych 49

3.1. Zasady kalkulacji przychodów oraz kosztów przyrostowych 49
3.2. Przepływy przyrostowe z tytułu realizacji projektu a transfery wewnętrzne 52
3.3. Problem ujmowania podatków 55
3.4. Zasady ujmowania wartości nakładów w ocenie opłacalności projektów inwestycyjnych 55
3.5. Zasady kalkulacji wartości rezydualnej 60

4. Wybór optymalnej techniki kalkulacji NPV: FCFF, EVA czy FCFE? 64

4.1. Techniki kalkulacji wolnych przepływów pieniężnych oraz stóp dyskontowych w szacowaniu NPV i IRR – FCFF, FCFE i EVA 64
4.2. Uzgodnienie kalkulacji NPV za pomocą różnych technik obliczeniowych 69
4.3. Dlaczego nie należy stosować metody FCFE w ocenie projektów inwestycyjnych? 76
4.4. Dlaczego nie należy stosować WACC projektowego w kalkulacji NPV? 81
4.5. FCFF, EVA, FCFE – zakres stosowania, podsumowanie 82

5. Bezwzględna ocena racjonalności projektów inwestycyjnych 84

5.1. Projekty rozwojowe 84
5.2. Projekty racjonalizatorskie 99
5.3. Projekty odtworzeniowe 106
5.4. Projekty odtworzeniowo-rozwojowo-racjonalizatorskie 115

6. Analiza ryzyka projektów inwestycyjnych 119

6.1. Ograniczenia metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych 120
6.2. Analiza wrażliwości 124
6.3. Symulacja Monte Carlo 127
6.4. Klasyczna analiza scenariuszowa 130

7. Analiza wpływu opcji elastycznego reagowania na wartość projektów 135

7.1. Charakterystyka opcji realnych 135
7.2. Szacowanie wartości opcji realnych na podstawie drzew decyzyjnych 146
7.3. Uwarunkowania metodyczne szacowania wartości opcji realnych na podstawie narzędzi wyceny opcji finansowych 163

8. Wycena opcji realnych za pomocą dwumianowego modelu wyceny opcji finansowych – analizy przypadków 184

8.1. Analiza przypadku 1. Wycena projektu inwestycyjnego z wartościowymi opcjami porzucenia i rozwoju projektu 184
8.2. Analiza przypadku 2. Wycena projektu tworzącego opcje strategiczne z wartościową opcją porzucenia projektu na kolejnych etapach jego trwania 206

9. Selekcja projektów inwestycyjnych 214

9.1. Wybór projektów rozwojowych i racjonalizatorskich spośród opcji o różnych wartościach nakładów inwestycyjnych 215
9.2. Selekcja projektów o różnych okresach ekonomicznego życia 220
9.3. Wybór projektów rozwojowych i racjonalizatorskich o różnych wartościach nakładów inwestycyjnych i różnych okresach ekonomicznego życia 231
9.4. Wybór projektów charakteryzujących się różnym ryzykiem i stopami dyskontowymi 235
9.5. Podsumowanie metodyki selekcji projektów inwestycyjnych 235

Zakończenie 236
Bibliografia 237