ebook Inżynieria finansowa na rynkach zupełnych i niezupełnych Leszek S. Zaremba

Wydawca: Wydawnictwo Naukowe PWN

Rok wydania: 2020

Inżynieria finansowa na rynkach zupełnych i niezupełnych to książka autorstwa Leszka S. Zaremby, wydana przez Wydawnictwo Naukowe PWN w 2020 roku. Oferuje ona przygotowanie studentów z obszaru inżynierii finansowej do pracy w różnych instytucjach finansowych takich jak towarzystwa funduszy inwestycyjnych, spółki giełdowe, banki, giełda towarowe i GPW.

Książka podkreśla potrzebę przygotowania kadr do skutecznego zabezpieczania się przed niekorzystnymi zmianami cen towarów, walut i papierów wartościowych. Wskazuje na problemy, jakie napotkały firmy, które w przeszłości zaangażowały się w wystawianie opcji finansowych bez pełnego zrozumienia mechanizmów ich działania.

Mimo braku funduszy hedgingowych w Polsce, książka odnotowuje powstanie funduszy absolutnej stopy zwrotu (FASZ), które mogą generować znaczne zyski niezależnie od warunków rynkowych. Jednakże ich sukces jest ograniczony przez brak odpowiednich kadr, co prowadzi do stóp zwrotu podobnych do innych funduszy inwestycyjnych.

"Inżynieria finansowa na rynkach zupełnych i niezupełnych" skupia się na tworzeniu syntetycznych instrumentów, które rekompensują firmom spadki kursów akcji ich własnych spółek oraz innych firm giełdowych. Książka dostarcza niezbędnej wiedzy dla inwestorów i motywuje GPW do wprowadzenia na rynek podstawowych instrumentów finansowych, takich jak opcje kupna i sprzedaży na wybrane spółki giełdowe, indeksy oraz pary walutowe.

Publikacja jest przeznaczona dla osób zajmujących się inżynierią finansową w funduszach inwestycyjnych, spółkach giełdowych, bankach i instytucjach finansowych. Autor wykorzystuje aparat algebry liniowej do omówienia hedgingu na rynkach zupełnych i niezupełnych oraz przedstawia wycenę portfeli replikujących.

"Inżynieria finansowa na rynkach zupełnych i niezupełnych" zawiera ciekawe zastosowania, przykłady oraz zadania dla Czytelnika, co czyni ją wartościowym źródłem wiedzy dla osób zainteresowanych inżynierią finansową.

Kup ebooka, czytaj wygodnie na urządzeniu mobilnym lub pobierz PDF i pogłębiaj swoją wiedzę dzięki tej fascynującej lekturze. Znajdź najlepsze ebooki w naszym sklepie z e-bookami i ciesz się czytaniem!

Spis treści ebooka Inżynieria finansowa na rynkach zupełnych i niezupełnych

Przedmowa 7
Wstęp 9
Dlaczego książka o inżynierii finansowej? 9
Opis omawianych zagadnień 11
1. Hedging na zupełnym rynku finansowym 17
1.1. Prezentacja podstawowych pojęć finansowych przez wektory i macierze 19
1.1.1. Papiery wartościowe jako wektory oraz macierz jako reprezentacja rynku finansowego 23
1.1.2. Zadania 25
1.2. Liniowa niezależność wektorów 26
1.2.1. Zadania 28
1.3. Pojęcie rzędu macierzy 30
1.4. Portfel replikujący/Hedging doskonały na rynku zupełnym 32
1.4.1. Zadania 42
1.5. Eliminacja Gaussa–Jordana jako sposób na obliczenie rzędu macierzy 47
1.5.1. Zadania 51
1.6. Wyznacznik, jego własności i zastosowania 54
1.6.1. Zadania 58
2. Rynki niezupełne 61
2.1. Rynek niezupełny i pojęcie bazy 63
2.1.1. Zadania 67
2.2. Hedging na rynku niezupełnym 69
2.2.1. Zadania 77
3. Arbitraż 83
3.1. Popularnonaukowe wersje arbitrażu (okazji cenowej) według Wikipedii i Investopedii 85
3.2. Arbitraż typu A i B 86
3.2.1. Zadania 91
3.3. Niearbitrażowa wycena instrumentów finansowych 93
3.3.1. Zadania do samodzielnego rozwiązania 105
4. Bardziej zaawansowane zagadnienia 109
4.1. Prawdopodobieństwa neutralne względem ryzyka 111
4.1.1. Zadania 114
4.2. Wycena opcji kupna na indeks giełdowy 116
4.2.1. Zadania 120
4.3. Alternatywny wzór na najlepszy aproksymacyjny hedging bez potrzeby odwracania macierzy 122
5. Jak zarabiać na spadkach kursów akcji spółek giełdowych? 129
5.1. Zastosowanie inżynierii finansowej do KGHM bez wzoru Blacka–Scholesa 131
5.1.1. Wypłata przy zakupie najdokładniejszej repliki może być jeszcze większa 135
5.2. Wycena portfeli replikujących przy wykorzystaniu wzoru Blacka–Scholesa 136
5.2.1. Replikowanie instrumentu f2 138
5.2.2. Wzór Blacka–Scholesa dla opcji, gdy zmienność = 33% 139
5.2.3. Wyznaczenie ceny portfela replikującego instrument f2, gdy zmienność = 33% 141
5.2.4. Wzór Blacka-Scholesa dla opcji, gdy zmienność = 20% 142
5.2.5. Wycena portfela replikującego xˆ2, gdy zmienność = 20% 143
6. Replika instrumentu finansowego bez krótkiej sprzedaży przy innym modelu rynku finansowego. Arbitraż typu B na polskim rynku finansowym 145
6.1. Koszt portfela x, gdy zmienność cen akcji KGHM wynosi = 33% 149
6.2. Koszt portfela x, gdy zmienność cen akcji KGHM wynosi = 20% 151
6.3. Arbitraż typu B na polskim rynku – ceny opcji bliskie wartościom teoretycznym 152
6.3.1. Zadania 154
6.4. Zakończenie 156
Bibliografia 159