ebook Metody prognozowania inflacji a decyzje polityki pieniężnej Agnieszka Przybylska-Mazur

Wydawca: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach

Rok wydania: 2013

Ważną rolę w praktyce gospodarczej odgrywają prognozy zmiennych makroekonomicznych. Dzięki tym prognozom banki centralne oraz inne instytucje gospodarcze i finansowe mogą podejmować próby oszacowania przyszłej sytuacji w gospodarce. Prognozy wskaźników ekonomicznych, w tym również prognozy inflacji, mogą być wykorzystane do konstrukcji programów ekonomicznych, przez które w pracy rozumie się prowadzenie odpowiedniej polityki pieniężnej i gospodarczej oraz stymulowanie wzrostu gospodarczego. Prognozy inflacji mogą być również wykorzystane do podejmowania optymalnych decyzji finansowych i inwestycyjnych. Zbyt wysoka inflacja wywiera negatywny wpływ na wzrost gospodarczy, ponieważ inflacja oddziałuje na inwestycje, jak również na całkowitą efektywność czynników produkcji oraz wpływa na dobrobyt. W związku z tym istotnym narzędziem przy szacowaniu przyszłej sytuacji gospodarczo-finansowej jest prognoza inflacji.

Spis treści ebooka Metody prognozowania inflacji a decyzje polityki pieniężnej

WSTĘP 9
ROZDZIAŁ 1
PROGNOZY INFLACJI W PROCESACH DECYZYJNYCH 17
1.1. Rola prognoz inflacji w procesach decyzyjnych 17
1.2. Znaczenie prognoz inflacji w strategiach polityki pieniężnej 21
1.3. Rola prognoz inflacji w polskiej polityce pieniężnej 26
1.4. Znaczenie prognoz inflacji przy podejmowaniu decyzji w Europejskim Banku Centralnym 27
ROZDZIAŁ 2
PROGNOZOWANIE WSKAŹNIKA INFLACJI NA PODSTAWIE MODELI AUTOREGRESJI I METODY AUTOKOWARIANCJI 29
2.1. Prognozowanie na podstawie modelu autoregresji AR(p) 29
2.2. Metoda autokowariancyjna prognozowania wskaźnika inflacji 32
2.3. Zastosowanie modelu autoregresji wektorowej zredukowanego rzędu do prognozowania wskaźnika inflacji 37
2.3.1. Modele autoregresji wektorowej VAR i RR-VAR 38
2.3.2. Etapy konstrukcji prognozy 40
2.4. Prognozowanie wskaźnika inflacji na podstawie modeli autoregresji, metody autokowariancji i modeli autoregresji wektorowej zredukowanego rzędu – wyniki analiz empirycznych dla Polski 45
ROZDZIAŁ 3
MODELE STRUKTURALNE, SEMISTRUKTURALNE I STEROWANIE OPTYMALNE W PROGNOZOWANIU WSKAŹNIKA INFLACJI 49
3.1. Model formalny systemu sterowania – opis za pomocą wektora stanu 51
3.2. Model strukturalny Rudebuscha-Svenssona 52
3.3. Model strukturalny Batini i Haldane’a 55
3.4. Zmodyfikowany model strukturalny 60
3.5. Model Svenssona gospodarki narażonej na szoki podażowe i popytowe 64
3.6. Prognozy wskaźnika inflacji oparte na stałej stopie procentowej 65
3.6.1. Prognozowanie inflacji na podstawie modelu Rudebuscha-Svenssona 66
3.6.2. Prognozowanie inflacji na podstawie modelu Batini i Haldane’a 67
3.6.3. Prognozowanie inflacji na podstawie zmodyfikowanego modelu strukturalnego (ZMS) 68
3.6.4. Prognozowanie inflacji na podstawie modelu Svenssona gospodarki narażonej na szoki podażowe i popytowe 69
3.7. Prognozowanie inflacji na podstawie modelu semistrukturalnego 69
3.8. Analiza empiryczna dla Polski 77
3.8.1. Prognozy inflacji wyznaczone na podstawie wybranych modeli strukturalnych 77
3.8.2. Prognozy inflacji wyznaczone na podstawie wybranego modelu semistrukturalnego 85
ROZDZIAŁ 4
ZNACZENIE REGUŁ POLITYKI PIENIĘŻNEJ W PODEJMOWANIU DECYZJI MONETARNYCH I PROGNOZOWANIU INFLACJI 88
4.1. Reguły instrumentalne 90
4.1.1. Reguła Taylora 91
4.1.2. Reguła inflacji 94
4.1.3. Reguła luki bezrobocia 95
4.1.4. Reguła luki płac 96
4.1.5. Reguła luki kredytowej 96
4.1.6. Reguła typu Calvo stopy procentowej 97
4.2. Reguły instrumentalne rozszerzone o zasadę wygładzania stopy procentowej 98
4.3. Reguły stałe i reguły oparte na sprzężeniu zwrotnym 99
4.4. Prognozy inflacji zgodne z regułami instrumentalnymi 101
4.5. Prognoza inflacji zgodna z regułą polityki pieniężnej rozszerzoną o zasadę wygładzania stopy procentowej 106
4.6. Reguły nastawione na cel i prognoza wskaźnika inflacji zgodna z regułą nastawioną na cel 106
4.6.1. Zastosowanie modelu Svenssona do podejmowania optymalnych decyzji i prognozowania inflacji 108
4.6.2. Zastosowanie hybrydowej nowej keynesistowskiej krzywej Phillipsa do podejmowania optymalnych decyzji 111
4.6.2.1. Strategia mająca na celu stabilizację bezrobocia 113
4.6.2.2. Realizacja ścisłego celu inflacyjnego 114
4.6.2.3. Strategia uwzględniająca stabilizację inflacji i bezrobocia 115
4.7. Prognozy inflacji zgodne z regułami polityki pieniężnej  wyniki analiz dla Polski 118
ROZDZIAŁ 5
PROGNOZOWANIE KIERUNKU ZMIAN WSKAŹNIKA INFLACJI 133
5.1. Prognozowanie kierunku zmian wskaźnika inflacji z wykorzystaniem testu Pesarana-Timmermanna 133
5.2. Badania kierunku zmian wskaźnika inflacji na podstawie analizy przeskalowanego zasięgu 139
5.3. Wpływ naturalnej stopy procentowej na prognozowanie kierunku zmian inflacji 143
ROZDZIAŁ 6
ZASTOSOWANIE PROCESÓW STOCHASTYCZNYCH DO MODELOWANIA INFLACJI 150
6.1. Model Vasicka 152
6.2. Model Coxa-Ingersolla-Rossa (model CIR) 154
6.3. Model Dothana 156
6.4. Model Brennana-Schwartza (model B-S) 156
6.5. Model Dixita-Pindycka (model DP) 158
6.6. Model Fonga-Vasicka (model FV) 159
6.7. Model Hestona 160
6.8. Analiza empiryczna dla Polski 161
ZAKOŃCZENIE 163
LITERATURA 167
SPIS TABEL 177
SPIS WYKRESÓW 179