Rynkowe instrumenty finansowe — Andrzej Sopoćko — BezKartek

Kompletny wykład o instrumentach rynku finansowego, funkcjonowaniu giełdy oraz strategiach rynku kapitałowego i rynku instrumentów pochodnych. Nowe, drugie wydanie podręcznika uwzględnia zmiany, jakie zaszły na rynkach finansowych po 2005 roku, dotyczące m.in. regulacji rynku kapitałowego, papierów funduszy inwestycyjnych oraz rynku NewConnect. Autor przedstawia zagadnienia rynku finansowego w sposób przystępny, podając przykłady wyjaśniające bardziej zawiłe problemy.

Wstęp 9 1. Czym jest rynek finansowy 11 1.1. Wyróżniki rynku finansowego 11 1.2. Obszary rynku finansowego 18 1.3. Instrumenty rynku kasowego 23 1.3.1. Papiery udziałowe 24 1.3.2. Papiery dłużne 29 Literatura zalecana 35 2. Rynek papierów dłużnych 36 2.1. Makroekonomiczne oddziaływanie stopy procentowej 36 2.2. Cena papieru dłużnego. Kupon. Rentowność 42 2.3. Charakterystyka papierów dłużnych 45 2.4. Rentowność papierów dłużnych 48 2.5. Cena i rentowność 52 Literatura zalecana 57 3. System obrotów kapitałowych 58 3.1. Kim jest inwestor 58 3.2. Inwestorzy instytucjonalni 61 3.3. Inwestorzy nieprofesjonalni 68 3.4. Powstawanie giełdy 69 3.5. Organizacja i przebieg sesji giełdowej 80 3.6. Izba rozrachunkowa. Depozyty 88 3.7. Transakcje zabronione 90 Literatura zalecana 96 4. Strategie 97 4.1. Hipotezy rynku kapitałowego 97 4.2. Fundamentaliści 104 4.3. Zwolennicy ekonometrycznych modeli efektywnego rynku 107 4.3.1. Model jednowskaźnikowy (Single Index Model) 107 4.3.2. Model arbitrażu cenowego 112 4.4. Technicy 116 4.4.1. Teorie Dowa i Elliotta 117 4.4.2. Formacje i wykresy świecowe 120 4.4.3. Analiza trendu i odchyleń (tzw. nowoczesna analiza techniczna) 126 4.4.4. Analiza wskaźników 131 Literatura zalecana 133 5. Czemu służą instrumenty pochodne 134 5.1. Źródłosłów i właściwości 134 5.2. Motywy operacji terminowych 136 5.2.1. Zarządzanie ryzykiem 136 5.2.2. Spekulacje instrumentami pochodnymi 146 5.3. Podstawowe rodzaje pochodnych 148 5.4. Rodzaje ryzyka 154 5.4.1. Ryzyko systemowe 154 5.4.2. Ryzyko niesystemowe 162 Literatura zalecana 167 6. Forward 168 6.1. Pojęcie i własności operacji 168 6.2. Arbitraż 169 6.3. Forward towarowy 170 6.4. Forward walutowy 172 6.5. Forward na papiery dłużne 172 6.6. Forward na akcje i indeksy 173 6.7. Forward Rate Agreement 176 Literatura zalecana 180 7. Swap 182 7.1. Na czym polega swap 182 7.2. Zabezpieczenie kontraktem swap 184 7.3. Wycena kuponu dla swapów na stopy procentowe (Interest Rate Swap, IRS) 186 7.4. Wycena kuponu dla swapów walutowych (Cross-Currency Rate Swap, CCRS) 189 7.5. Uczestnicy rynku 191 7.6. Geneza 195 7.7. Nieklasyczne typy swapów 197 Literatura zalecana 202 8. Futures 203 8.1. Pojęcie 203 8.2. Podstawowe parametry 204 8.3. Obrót kontraktami futures 211 8.4. Rozliczenie 216 8.5. Izba rozliczeniowa 219 8.6. Limity i ograniczenia w obrocie 221 8.7. Metody obrotu kontraktami futures 222 8.8. Zabezpieczenia poprzez kontrakty futures 224 Literatura zalecana 230 9. Opcje 231 9.1. Podstawowe wiadomości 231 9.1.1. Czym są opcje 231 9.1.2. Krótka i długa pozycja 232 9.1.3. Opcje kupna i opcje sprzedaży 233 9.1.4. Cena wykonania 234 9.1.5. Pozostałe parametry opcji 237 9.1.6. Opcje europejskie i amerykańskie 239 9.1.7. Opcje in the money, at the money, out of the money 240 9.1.8. Wartość wewnętrzna i wartość czasowa 241 9.1.9. Opcje pokryte i niepokryte 243 9.2. Obrót opcjami 244 9.2.1. Opcje pozagiełdowe 244 9.2.2. Opcje rzeczywiste i nierzeczywiste 246 9.2.3. Opcje giełdowe 247 9.2.4. Limity pozycji 250 9.2.5. Kontrakty opcyjne 251 9.2.6. Rynek pierwotny opcji giełdowych 252 9.2.7. Rynek wtórny 252 9.3. Wycena opcji 254 9.3.1. Własności ceny opcji 254 9.3.2. Stopa procentowa bez ryzyka 257 9.3.3. Zasada parytetu opcji kupna i sprzedaży 260 9.3.4. Model dwumianowy 260 9.3.5. Model Blacka–Scholesa 267 9.3.6. Problem parametrów rozkładu losowego 269 9.3.7. Opcje na instrumenty o ciągłym premiowaniu 271 9.3.8. Opcje na stopę procentową 271 9.3.9. Opcje walutowe 272 9.3.10. Opcje na futures 273 9.3.11. Premie opcyjne na instrumenty o nieciągłym premiowaniu 273 9.3.12. Swaptions 274 9.4. Strategie opcyjne 275 9.4.1. Współczynniki delta, vega, theta 275 9.4.2. Zabezpieczenia portfela przy użyciu opcji 278 9.4.3. Operowanie kombinacjami opcji 280 9.5. Opcje egzotyczne 291 Literatura zalecana 300 Indeks 301