Wartość dochodowa przedsiębiorstwa w ekspozycji na ryzyko działalności gospodarczej

Na cele główne monografii składają się wskazanie, zdefiniowanie i usystematyzowanie kategorii wartości dochodowej przedsiębiorstwa, skorygowanej o ryzyko działalności gospodarczej w ujęciu stochastycznym jako wiarygodnego kryterium decyzyjnego współczesnego przedsiębiorstwa zorientowanego na kreację wartości w zmiennym otoczeniu. Dodatkowo w monografii skoncentrowano się m.in. na: dyskusji nad aktualnością paradygmatu o maksymalizacji wartości przedsiębiorstwa, usystematyzowaniu modeli umożliwiających wyznaczenie wartości dochodowej przedsiębiorstwa, uporządkowaniu i zaproponowaniu klasyfikacji ryzyka działalności gospodarczej jako ryzyka finansowego, wskazaniu symulacji Monte Carlo jako elastycznej metody umożliwiającej wyznaczenie wartości dochodowej, a także opracowaniu autorskiego informatycznego modelu finansowego umożliwiającego wyznaczenie wartości dochodowej skorygowanej o ryzyko działalności gospodarczej w ujęciu stochastycznym, dostosowanego do pomiaru z wykorzystaniem symulacji Monte Carlo. W przeprowadzonym postępowaniu badawczym odwołano się do metod: analizy i konstrukcji logicznej, analizy i krytyki piśmiennictwa, monograficznej oraz symulacji komputerowej. W monografii zawarto ponadto studium przypadku ilustrujące aplikację wartości dochodowej skorygowanej o ryzyko w ujęciu stochastycznym w procesie zarządzania finansami przedsiębiorstwa. Proponowany model dochodowy wykorzystuje autorską koncepcję zastosowania zakresów dynamicznych dostępnych w arkuszu Microsoft Excel do odzwierciedlenia kontynuacji przepływów pieniężnych, w tym ich kontynuacji według wybranego modelu trendu.

Wstęp 5 Rozdział 1. Ocena wartości dochodowej w procesie zarządzania finansami współczesnego przedsiębiorstwa 11 1.1. Aktualność paradygmatu maksymalizacji wartości przedsiębiorstwa 11 1.2. Fundamentalna sytuacja finansowa a wartość przedsiębiorstwa 21 1.3. Modele finansowe wyceny wartości dochodowej przedsiębiorstwa 31 Rozdział 2. Ryzyko w wycenie dochodowej przedsiębiorstwa 51 2.1. Niepewność i ryzyko działalności gospodarczej współczesnego przedsiębiorstwa 51 2.2. Wartość dochodowa przedsiębiorstwa skorygowana o ryzyko działalności gospodarczej w ujęciu stochastycznym 70 2.3. Premia za ryzyko a akceptacja ryzyka działalności gospodarczej w wycenie dochodowej 91 Rozdział 3. Ustalanie wartości dochodowej przedsiębiorstwa skorygowanej o ryzyko w ujęciu stochastycznym 104 3.1. Metoda symulacji Monte Carlo jako narzędzie zaawansowanej analizy scenariuszy 104 3.2. Wyznaczanie wartości dochodowej przedsiębiorstwa skorygowanej o ryzyko w ujęciu stochastycznym z wykorzystaniem symulacji Monte Carlo 114 3.3. Potencjał informacyjny wartości dochodowej przedsiębiorstwa skorygowanej o ryzyko w ujęciu stochastycznym 130 Rozdział 4. Aplikacja wartości dochodowej skorygowanej o ryzyko w ujęciu stochastycznym w procesie zarządzania finansami przedsiębiorstwa 143 4.1. Model finansowy o zwiększonym poziomie uszczegółowienia, umożliwiający wyznaczenie wartości dochodowej przedsiębiorstwa skorygowanej o ryzyko 143 4.2. Implementacja symulacji Monte Carlo w celu wyznaczenia wartości dochodowej przedsiębiorstwa skorygowanej o ryzyko w ujęciu stochastycznym 154 4.3. Wartość dochodowa przedsiębiorstwa skorygowana o ryzyko w szerszym i węższym ujęciu stochastycznym 169 4.4. Niepewność w zakresie założeń wartości dochodowej przedsiębiorstwa skorygowanej o ryzyko w ujęciu stochastycznym i jej ograniczenie 182 Podsumowanie 188 Literatura 199 Spis rysunków 213 Spis tabel 217 Załącznik. Narzędzie do wizualizacji rezultatów symulacji 218