ebook Dojrzałość rynku akcji. Istota, determinanty, pomiar Marcin Kalinowski

Wydawca: Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego

Rok wydania: 2013

Książka „Dojrzałość rynków akcji” jest odpowiedzią na pojawiające się po okresie destabilizacji pytania o prawdziwą dojrzałość rynków akcji i metody oceny rynków w tym zakresie.

Kryzys na rynkach finansowych zapoczątkowany w 2007 roku spowodował konieczność zmiany postrzegania i oceny rynków akcji na świecie. Nowa teoria finansów uwzględniać powinna w większym stopniu zachowania rynków, a nie tylko ich charakterystyki ilościowe.

Największą zaletą książki jest stworzenie kompleksowej miary dojrzałości rynków akcji na świecie (uwzględniającej poza cechami ilościowymi również elementy finansów behawioralnych). Na podstawie stworzonej miary zostaje dokonana ocena rozwoju rynków akcji na świecie (65 giełd) w 15 letniej historii (1995-2010) uwzględniając okres kryzysu finansowego.

Książka jest odpowiedzią na zmieniające się postrzeganie rynków akcji po okresie kryzysu finansowego i konieczność uzupełnienia teorii finansów w tym zakresie. Bazuje na najnowszej literaturze zagranicznej (głównie amerykańskiej) dotyczącej rozwoju rynków finansowych. Jest jednocześnie nowością w tym zakresie w literaturze polskiej.

Spis treści ebooka Dojrzałość rynku akcji. Istota, determinanty, pomiar

Wstęp 9

Rozdział 1. Miejsce i funkcje rynku finansowego w gospodarce – elementy teorii 16

1.1. Funkcjonowanie rynku finansowego w świetle klasycznej teorii finansów 16
1.2. Efektywność informacyjna rynku akcji 25
1.2.1. Fundamenty teorii rynku efektywnego 25
1.2.2. Metody weryfikacji efektywności informacyjnej rynku akcji 28
1.2.3. Anomalie na rynku kapitałowym jako dowód nieefektywności rynku 32
1.3. Teoria finansów behawioralnych 34
1.3.1. Behawioralne modele rynku kapitałowego 35
1.3.2. Konsekwencje ujęcia behawioralnego 39
1.4. Podstawowe funkcje rynku akcji w gospodarce 42
1.5. Wpływ rozwoju rynku finansowego na wzrost gospodarczy 47

Rozdział 2. Istota dojrzałości rynku akcji 56

2.1. Definicja pojęcia „dojrzałość” 56
2.2. Dojrzałość jako kategoria ekonomiczna 57
2.3. Pojęcie dojrzałości rynku akcji 59
2.4. Metody oceny rozwoju rynku akcji – ujęcie teoretyczne 61
2.4.1. Bezwzględne miary rozwoju rynku kapitałowego 62
2.4.2. Względne miary rozwoju rynku kapitałowego 64
2.4.3. Inne miary rozwoju rynku kapitałowego 66
2.5. Metody oceny rozwoju rynku akcji – ujęcie praktyczne 74
2.6. Wybór charakterystyk służących ocenie dojrzałości rynku akcji 80

Rozdział 3. Typologia determinant dojrzałości rynku akcji 87

3.1. Ekonomiczne determinanty rozwoju rynku akcji 87
3.1.1. Ekonomiczne determinanty wewnętrzne 88
3.1.2. Ekonomiczne determinanty zewnętrzne 92
3.2. Polityczne determinanty rozwoju rynku akcji 101
3.3. Prawne determinanty rozwoju rynku akcji 105
3.4. Instytucjonalne determinanty rozwoju rynku akcji 108
3.5. Globalizacja i jej wpływ na rozwój rynku akcji 111

Rozdział 4. Konstrukcja kompleksowej miary dojrzałości rynku akcji SMDI (Stock Market Development Index) z wykorzystaniem miar ilościowych i behawioralnych 120

4.1. Wskaźniki oceny rozwoju rynku akcji wspomagające realizację podstawowych funkcji rynku akcji – prezentacja i dostosowanie 121
4.1.1. Charakterystyki wspomagające funkcję mobilizacji kapitału na rynku akcji 122
4.1.2. Charakterystyki wspomagające funkcję alokacji kapitału na rynku akcji 123
4.1.3. Charakterystyki wspomagające funkcję wyceny aktywów na rynku akcji 124
4.2. Procedury regulacji i standaryzacji wskaźników 133
4.3. Tworzenie indeksów dojrzałości rynku akcji 136
4.4. Procedury prezentacji graficznej wyników 138

Rozdział 5. Analiza dojrzałości światowego rynku akcji w latach 1996-2010 142

5.1. Zmienne charakteryzujące rynek akcji 142
5.1.1. Charakterystyki bezpośrednie rynku akcji 143
5.1.2. Charakterystyki pośrednie rynku akcji 146
5.2. Analiza rozkładu zmiennych charakteryzujących światowy rynek akcji 149
5.3. Analiza dojrzałości globalnego rynku akcji 171
5.4. Analiza dojrzałości rynku akcji w ujęciu regionalnym 180
5.5. Analiza skupień wskaźników rozwoju ilościowego (QDI) i behawioralnego (BDI) 194
5.6. Analiza dojrzałości giełd akcji 201
5.6.1. Tokyo Stock Exchange 205
5.6.2. London Stock Exchange 206
5.6.3. New York Stock Exchange 207
5.6.4. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie 209
5.6.5. Dojrzałość rynku akcji a wskaźniki QDI i BDI 210
5.7. Kierunki wdrożenia modelu dojrzałości rynku akcji w praktyce gospodarczej 212

Zakończenie 214
Bibliografia 219
Spis tabel 233
Spis rysunków 234
Załączniki 237